Evolutia pietei de fuziuni si achizitii (M&A) din Romania in 2024
• Valoarea totala a tranzactiilor estimata la 6,6 miliarde USD in 2024
• Imobiliare, ospitalitate si constructii a ramas cel mai activ sector dupa numarul de tranzactii pentru al doilea an consecutiv
• Statele Unite s-au clasat pe primul loc ca tara de origine pentru tranzactiile de intrare, continuand o tendinta de sase ani
Piata de fuziuni si achizitii (M&A) din Romania a inregistrat o activitate robusta in 2024, inregistrand 265 de tranzactii cu o valoare estimata de 6,6 miliarde USD . Aceasta indica o crestere de 10% a numarului de tranzactii fata de valoarea estimata in 2023 (241 tranzactii) si o scadere de 5,9% a valorii estimate (7,1 miliarde USD in 2023). Valoarea tranzactiilor dezvaluite a crescut cu 40,7% (2,9 miliarde USD in 2024, fata de 2,1 miliarde USD in 2023), excluzand mega-tranzactiile de anul trecut, si anume achizitiile Enel Romania (1,3 miliarde USD) si Profi Rom Food (1,4 miliarde USD). Nu a fost dezvaluita valoarea tranzactiei pentru aproape trei sferturi (74,7%) din toate tranzactiile anuntate in 2024 (198 tranzactii), depasind cu mult media istorica de aproximativ 65% din 2018 – acesta este unul dintre cele mai scazute niveluri de transparenta vazute pe pietele din CEE.
Desi nu a atins nivelul anticipat, din cauza unui inceput mai lent al anului, piata globala de M&A si-a revenit in 2024, inregistrand o crestere de 12% de la an la an a valorii tranzactiilor, in timp ce valoarea tranzactiilor la nivel european a crescut cu 13%. Detinatorii de tranzactii au trebuit sa echilibreze aspectele negative ale unei recuperari mai lente decat se astepta a economiei globale, pe fondul tensiunilor geopolitice continue si a constrangerilor de reglementare, aspectele pozitive fiind o reducere a incertitudinii macroeconomice, o scadere a inflatiei, un regim de rate ale dobanzii mai scazute si o reducere a diferentelor de evaluare in 2024. Romania a continuat sa fie un performer de top in 2024, cu o crestere de 10% a volumelor de tranzactii, comparativ cu 5% in Europa. Cu o incredere reinnoita si un apetit de tranzactionare in crestere, se asteapta ca activitatea sa accelereze in 2025.
Investitorii strategici si-au mentinut dominatia pe piata locala de M&A in 2024, reprezentand 91,3% din volumul tranzactiilor si marcand cea mai mare cota de piata din ultimii sase ani. Tranzactiile interne au scazut marginal la 113, de la 120 in 2023, in timp ce tranzactiile externe au crescut cu 26,9% de la an la an, la 132, evidentiind Romania ca o destinatie de top pentru M&A in regiunea Europei Centrale si de Est. In ciuda cotei mai mici din activitatea totala, tranzactiile externe au crescut cu 54,5%, la 17 tranzactii, cel mai mare numar din 2018, demonstrand rezilienta investitorilor romani in tranzactiile transfrontaliere.
„In 2024, Romania si-a mentinut traiectoria de crestere in activitatea de fuziuni si achizitii (M&A), sustinuta de un interes puternic al investitorilor si un mediu activ de tranzactionare. Nivelurile de M&A inbound au crescut semnificativ, reprezentand jumatate din volumele totale in 2024, evidentiind recuperarea treptata a pietei globale de M&A. Desi volatilitatea pe termen scurt poate afecta apetitul pentru tranzactii, piata romaneasca continua sa fie sustinuta de fundamente atractive pentru investitori, care vor stimula activitatea de M&A pe termen lung”, a declarat Iulia Bratu (foto), Partner, Head of Lead Advisory, EY Romania.
Cele mai active sectoare dupa volumul tranzactiilor au fost Imobiliare, ospitalitate si constructii (18,5% din numarul de tranzactii), urmat de Energie si utilitati (16,6%), Productie avansata si mobilitate (15,5%), Tehnologie, media si telecomunicatii (15,1%) si produse de consum si retail (14,7%).
Imobiliare, ospitalitate si constructii, un sector traditional de top in M&A, a inregistrat o crestere de 19,5% in 2024, cu volumul tranzactiilor crescand la 49. In conformitate cu modelele globale, sectorul energie si utilitati a inregistrat o crestere de 51,7% de la an la an, alimentata de o dublare a volumului tranzactiilor la 38 de tranzactii (fata de 19 in 2023) in sub-sectorul energiei regenerabile. Aceasta crestere evidentiaza emergenta Romaniei ca o destinatie principala pentru investitiile in energie regenerabila, sustinuta de resursele naturale bogate si alinierea cu angajamentele de politica ale UE. Productia avansata si mobilitatea si-au mentinut pozitia pe locul trei, cu 41 de tranzactii, sub-sectorul logisticii inregistrand o crestere de 20% a volumelor de tranzactii, ajungand la 12 tranzactii. Tehnologia, media si telecomunicatiile au ocupat locul patru, mentinandu-se la 40 de tranzactii, alimentate de o crestere de 55,6% in sub-sectorul media. Sustinut de un consum privat rezilient, produsele de consum si retail s-au clasat pe locul cinci, crescand cu un modest 5,4%, sub-sectorul bauturilor inregistrand o crestere impresionanta de 267% in 2024.
Cele mai mari tranzactii ale anului
• Vanzarea unui portofoliu de energie regenerabila de 629 MW de catre Evryo Group (anterior CEZ Romania) catre Public Power Corporation (PPC), principala companie de energie electrica din Grecia, pentru 768 milioane USD.
• Achizitia operatiunilor OTP Bank din Romania, cu sediul in Ungaria, de catre Banca Transilvania, cea mai mare banca din tara, pentru o suma de 375 milioane USD.
• Vanzarea unui proiect eolian onshore de 99 MW de catre OX2, cu sediul in Suedia, pentru aproximativ 234 milioane USD catre Nala Renewables, un joint venture intre IFM Investors din Australia si Trafigura, unul dintre cei mai mari furnizori de marfuri din lume. Echipa multidisciplinara si transfrontaliera a EY a sprijinit OX2 in prima sa tranzactie in Romania, oferind consultanta completa de vanzare M&A.
In 2024, dimensiunea medie a tranzactiilor a revenit la nivelurile din 2021, la 42 milioane USD, reflectand fundamente solide ale pietei. In final, cei mai activi investitori dupa tara de origine au provenit din Statele Unite (13,6% din tranzactiile de intrare), urmati de Polonia (8,3%, pentru prima data pe locul doi) si Franta, Austria si Germania (7,6% fiecare).