Crestere de patru ori a investitiilor in IPO-uri in ultimele 12 luni la nivel global
Investitorii institutionali sunt tot mai optimisti in privinta evolutiei pietei de oferte publice initiale (IPO), se arata in noul studiu Ernst & Young. 82% din cei peste 300 de investitori institutionali intervievati in cadrul studiului spun ca au investit in pre-IPO-uri si IPO-uri in 2012, comparativ cu doar 18% in 2010 sau 2011. Mai mult, investitorii implicati in studiu vorbesc de perspective mai bune privind obtinerea de profit, de imbunatatirea mediului macro-economic si de piete de capital mai stabile in 2013, toate acestea contribuind la conturarea unui sentiment pozitiv in piata.

Aducem in atentie recentele modificari in domeniul fiscal, cu impact international. Romania a ratificat protocoale cu jurisdictiile cu un nivel scazut de impozitare (cunoscute popular sub numele de “offshore”), printre care Elvetia, Luxemburg, Cipru, Guernsey etc. pentru modificarea tratatelor de evitare a dublei impuneri cu scopul prevenirii evaziunii fiscale referitoare la impozitele pe venit si pe capital.

Noile prevederi ale Ordonantei Guvernului nr. 2/2012, care implementeaza Directiva 2011/16/UE a Consiliului, privind cooperarea administrativa in domeniul fiscal intre Romania si celelalte state membre ale Uniunii Europene, au intrat in vigoare la 1 ianuarie 2013, cu exceptia schimbului automat obligatoriu de informatii care se va aplica incepand cu data de 1 ianuarie 2015.

Preturile de transfer au devenit un aspect fiscal-cheie in mediul fiscal romanesc

Conform asteptarilor, atentia autoritatilor fiscale romane in privinta preturilor de transfer este in continua crestere. Experienta ne arata ca, in ultimul an, acestea analizeaza tot mai atent tranzactiile desfasurate de companiile romanesti cu entitati afiliate, solicitand prezentarea unor studii privind preturile de transfer in cadrul diferitelor controale fiscale (controale axate pe impozitul pe venit sau chiar TVA).

Anamaria Acristini (foto), Senior Manager Departamentul de Consultanta in domeniul Contabilitatii Financiare Ernst & Young Romania

Importanta guvernantei corporative a crescut in ultimul deceniu datorita cresterii afacerilor private in intreaga lume. O guvernanta corporativa buna asigura ca resursele sunt folosite eficient de companie si conduce la imbunatatirea relatiilor cu angajatii, creditorii sau alte parti interesate de activitatea companiei. Poate cel mai important aspect pentru o economie in curs de dezvoltare, cum este si cazul Romaniei, este ca aplicarea unei guvernante corporative eficiente creste increderea investitorilor locali si straini. Este o conditie initiala necesara pentru a atrage investitori internationali, mai precis, pentru a atrage capitalul necesar cresterii economice durabile pe termen lung.

25% dintre liderii de business din Romania sunt foarte increzatori, iar 40% sunt relativ increzatori ca firmele lor vor creste in 2013. Cu toate acestea, ei sunt mai putin optimisti privind cresterea industriei in care activeaza – doar 4% sunt foarte increzatori in acest lucru. In ceea ce priveste cifra de afaceri, 51% dintre ei se asteapta sa inregistreze o crestere moderata in 2013, de 5%-10% – arata concluziile studiului „O noua viziune a cresterii” publicat astazi de Ernst & Young. Estimarile privind cresterea profitului sunt de asemenea pozitive – 37% estimeaza ca vor avea o crestere de 5%-10%, in timp ce 22% estimeaza o crestere de doua cifre a profitului, de pana la 20%. Doar 9% dintre respondenti sunt foarte optimisti, mizand pe un avans de 20%-30% al profitului.

Studiul „Working with Private Equity Portfolio Companies” realizat de KPMG si Directorbank demonstreaza ca o experienta manageriala si sectoriala robusta constituie factorul esential care diferentiaza fondurile de investitii. KPMG si Directorbank au intervievat peste 300 de directori executivi, directori neexecutivi si manageri din cadrul companiilor aflate in portofoliul unor fonduri de investitii pentru a identifica abilitatile pe care le apreciaza in cea mai mare masura la investitorii lor. Studiul a inclus si interviuri ample cu 20 de participanti, fiecare avand pozitia de director executiv cu experienta in mai multe firme administrate de fonduri de investitii.

O firma mare (sa o numim FIRMAMEA SA), cu cifra de afaceri de peste 2,250 milioane lei, care nu aplica TVA la incasare, a externalizat serviciile de contabilitate, legal si marketing catre furnizori care sunt obligati sa aplice TVA la incasare.

Intrebare:
Cum poate face FIRMAMEA SA astfel incat sa beneficieze la maxim de acest sistem, avand diferite obiective- imbunatatirea cash-flow-ului sau scaderea sumelor de plata indiferent cat de repede le platesc etc.

Ramona Moisa (foto), Tax Manager Tuca Zbarcea & Asociatii Tax

Prin introducerea obligativitatii impozitarii veniturilor realizate de microintreprinderi, autoritatile urmaresc suplimentarea sumelor ce urmeaza a fi colectate la bugetul de stat. Astfel, prin includerea in categoria contribuabililor platitori de impozite si a acelora care inregistreaza pierderi, se estimeaza un impact bugetar de circa 457 milioane lei.

Masura vine in avantajul societatilor cu marje mari de profitabilitate, cum ar fi companiile din servicii, IT si comert, ce realizeaza venituri de maxim 65.000 euro. Acestea vor plati un impozit mai mic si, de asemenea, nu vor trebui sa aloce atat de multe resurse pentru determinarea impozitului de platit (intocmirea de evidente fiscale, analiza tratamentului veniturilor si cheltuielilor, etc). In plus, fiind un impozit mai usor de calculat, riscul de dobanzi si penalitati de intarziere ce pot aparea in eventualitatea unor controverse cu ocazia inspectiilor fiscale este diminuat.

Inca prea putine companii utilizeaza la maxim cea mai la indemana forma de lichiditate si cel mai ieftin tip de finantare: capitalul de lucru (working capital), conform celui mai recent raport Ernst & Young dedicat managementului capitalului de lucru All tied up Central & South East Europe.

De la mijlocul anului 2008, peisajul economic a fost schimbat profund de criza economica globala, iar vulnerabilitatea mai multor industrii si companii a devenit evidenta. De asemenea, tot ca urmare a crizei, multe surse traditionale de finantare au disparut sau au devenit din ce in ce mai limitate, ca de exemplu imprumuturile bancare.

Legea nr. 571/2003 privind Codul Fiscal si reglementarea unor masuri financiar-fiscale a repus in forta microintreprinderea ca o categorie de contribuabili pentru care, in aparenta, se reduce asieta fiscala prin aplicarea unui impozit in cota fixa asupra veniturilor realizate. Astfel, prin aceasta modificare, se reinstituie un impozit folosit in anii anteriori - impozitul pe veniturile microintreprinderii. Obligativitatea platii impozitului pe veniturile microintreprinderii este pentru toti intreprinzatorii care au realizat in anul 2012 si vor realiza din 2013, venituri mai mici de 65.000 euro.

Indiferent de numarul salariatilor, firmele care nu desfasoara activitati in domeniul bancar, asigurarilor si reasigurarilor, al pietei de capital, jocurilor de noroc si al consultantei si managementului, si realizeaza venituri mai mici de 65.000 euro, vor platii un impozit de 3% asupra veniturilor realizate.

Ernst & Young prezinta companiilor din Bucuresti noutatile Codului Fiscal la cea de-a saptea conferinta anuala de fiscalitate

Cea de-a saptea conferinta anuala de fiscalitate a Ernst & Young a avut loc pe 24 ianuarie 2013, la JW Marriott Hotel Bucuresti, unde noua specialisti in fiscalitate si consultanta de afaceri au prezentat principalele modificari aduse Codului Fiscal, Normelor de aplicare a Codului Fiscal si a altor acte normative fiscal-contabile care vor avea impact asupra companiilor din Romania in 2013.

Temele abordate in cadrul conferintei s-au axat pe ultimele schimbari legislative referitoare la: impozitul pe profit, TVA, impozitul pe venit si contributiile la asigurarile sociale, modificari ale reglementarilor contabile si inchiderea anului fiscal, sau aspecte legate de litigiile fiscale.